股联社和讯投顾任凌康：每一轮行情都有不同板块成为主要赛道，抓住这些品种

8月25号，和讯投顾任凌康称，最近市场走出牛市行情，成交量放大到2万多亿，今天很可能突破3万亿规模。但这一轮牛市中，很多人没在指数大涨过程中赚到钱。昨天在网络平台看到两条消息，有人今年年初到现在整体收益只有2%，却战胜了六七十%的普通投资者，显然大部分人没跑赢指数、没赚到钱。还有网友称，3200点买入基金，现在指数到3800点，产品却仍有30%亏损，这反映市场结构式特征明显。过去几年上市公司数量多，达5400多家，这一轮行情中涨幅较好的估计也就500到1000家，大部分股票在指数上行时没出现较好上涨，未出现普涨现象。

回顾过去，07年、08年、14年、15年以及20年、21年，每一轮行情都有不同板块成为主要投资赛道。这一轮行情中，投资主线个人认为始终在成长股，即业绩保持高速且持续性增长的上市公司板块。07年，和房地产相关及有色等经济高速发展品种的公司利润增长快，出现大幅上涨，“5朵金花”普遍涨幅达20 - 30倍；14年、15年，移动互联网及下游应用、教育类公司涨幅达30倍左右。每个时代都有投资主题，背后逻辑是公司在当年经济发展环境中成长性强、利润高速持续增长，牛市时股价上涨，利润增加又推动股价上涨，两方面作用形成大牛市。

这一轮行情中，前几次的品种总体弹性和成长性不高，和房地产、经济周期相关的大宗商品如有色、水泥、钢铁、煤炭等公司，成长性已回落到个位数以下，不是投资主要赛道；互联网应用板块也不是。这一轮行情中，科技板块特别是上游做硬件的，如芯片、半导体行业这几年爆发，硬件公司股价大幅上涨，涌现一批涨幅达10倍的公司。行情初期股价大幅上涨，是因公司业绩利润大幅上涨，从中期业绩公布看，不管是PCB、CPU，还是和人工智能相关的液冷设备等细分领域公司，都出现业绩大幅增长，增长50%算慢的，有的公司业绩涨三倍甚至更高，业绩大幅上涨必然反映在股价大涨上。所以这一轮行情投资主线很清楚，集中在当下科技板块，特别是人工智能细分领域的一些龙头公司，抓住这些品种，牛市来临时才能赚到钱、多赚钱。

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